Softonic

Kalkulator EBITDA

Krok 1 / 3 EBITDA
Dalej

EBITDA pomija decyzje dotyczące finansowania i wybory księgowe, aby pokazać, ile gotówki generuje firma z podstawowej działalności. Wprowadź zysk netto, a następnie dodaj z powrotem cztery pozycje, które nie należą do bieżącej działalności operacyjnej (odsetki, podatki, amortyzację rzeczową i amortyzację wartości niematerialnych), a kalkulator zwróci wartość EBITDA, której analitycy, kredytodawcy i nabywcy używają do porównywania spółek na równych zasadach. To punkt wyjścia dla mnożników wyceny, kowenantów zadłużenia i analizy marż, dlatego prawidłowe korekty mają znaczenie.

Jak buduje się EBITDA

  1. 1

    Zacznij od zysku netto

    Weź wynik z ostatniej linii bezpośrednio z rachunku zysków i strat, po odjęciu wszystkich kosztów.

  2. 2

    Dodaj z powrotem odsetki i podatki

    Odzwierciedlają one strukturę kapitału i jurysdykcję, a nie wyniki operacyjne, dlatego są usuwane.

  3. 3

    Dodaj z powrotem amortyzację

    Amortyzacja rzeczowa i wartości niematerialnych to bezgotówkowe koszty księgowe rozkładające przeszłe wydatki w czasie. Dodanie ich z powrotem prowadzi do operacyjnego wyniku gotówkowego.

Wzór

EBITDA buduje się od dołu, zaczynając od zysku, który firma faktycznie wykazała:

EBITDA = Zysk netto + Odsetki + Podatki + Amortyzacja rzeczowa + Amortyzacja wartości niematerialnych

Logika jest taka, że odsetki zależą od sposobu finansowania firmy, podatki od tego, gdzie działa, a amortyzacja rzeczowa i wartości niematerialnych (D&A) to koszty bezgotówkowe wynikające z wcześniejszych decyzji inwestycyjnych. Po usunięciu wszystkich czterech pozostaje liczba przybliżająca gotówkę generowaną przez podstawową działalność, przydatna do porównywania dwóch firm o bardzo różnym poziomie zadłużenia, reżimach podatkowych czy bazie aktywów.

Przykład liczbowy

Firma wykazuje zysk netto w wysokości 200 000 zł. Jej rachunek zysków i strat pokazuje także 30 000 zł kosztów odsetek, 50 000 zł podatku dochodowego, 40 000 zł amortyzacji rzeczowej i 10 000 zł amortyzacji wartości niematerialnych.

EBITDA = 200 000 + 30 000 + 50 000 + 40 000 + 10 000 = 330 000

Firma wypracowała zatem ≈ 330 000 zł wyniku operacyjnego przed efektami finansowymi i księgowymi, wobec nagłówkowych 200 000 zł zysku netto.

Korekty w skrócie

Składnik Czym jest Dlaczego dodaje się z powrotem
Zysk netto Wykazany wynik z ostatniej linii Punkt wyjścia
Odsetki Koszt finansowania długiem Wybór struktury kapitału, nie działalność
Podatki Koszt podatku dochodowego Zależy od jurysdykcji, nie od działalności
Amortyzacja rzeczowa Bezgotówkowy koszt aktywów trwałych Bezgotówkowy, odzwierciedla przeszłe inwestycje
Amortyzacja wartości niematerialnych Bezgotówkowy koszt wartości niematerialnych Bezgotówkowy, odzwierciedla przeszłe przejęcia

Pułapki

  • EBITDA to nie przepływy pieniężne. Pomija zmiany kapitału obrotowego, nakłady inwestycyjne (capex) oraz faktycznie zapłacone odsetki i podatki. Firma kapitałochłonna może wykazać wysoką EBITDA, a mimo to przepalać gotówkę.
  • Ukrywa realne koszty. Amortyzacja jest przybliżeniem capexu potrzebnego do utrzymania aktywów w ruchu; dodawanie jej z powrotem na zawsze udaje, że maszyny nigdy się nie zużywają.
  • “Skorygowaną EBITDA” można nadużywać. Niektóre firmy dodają z powrotem wynagrodzenia w akcjach, restrukturyzacje lub zdarzenia jednorazowe, aby upiększyć wynik. Traktuj agresywne korekty z rezerwą.
  • Kontekst marży ma znaczenie. EBITDA ÷ przychody daje marżę EBITDA; porównuj ją w obrębie jednej branży, a nie między bardzo różnymi.

Najczęściej zadawane pytania

Z angielskiego Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization: zysk przed odsetkami, podatkami, amortyzacją rzeczową i amortyzacją wartości niematerialnych. Mierzy wynik operacyjny przed tymi czterema pozycjami, uznawanymi za pozostające poza podstawową działalnością.

Nie. Zysk netto to to, co zostaje po odsetkach, podatkach i D&A. EBITDA dodaje je z powrotem, dlatego zawsze jest równa lub wyższa od zysku netto i mierzy wyniki operacyjne, a nie ostateczny zysk.

Ponieważ pozwala porównywać firmy o różnym poziomie zadłużenia, sytuacji podatkowej i politykach amortyzacji na bardziej jednorodnej podstawie. Jest też podstawą mnożników wyceny, takich jak EV/EBITDA.

Nie. Wprowadzone liczby służą wyłącznie do obliczenia wyniku. Nie są zapisywane ani udostępniane.

Powiązane narzędzia

Kalkulator wysokości gęstościowej

Oblicz wysokość gęstościową z wysokości ciśnieniowej i temperatury powietrza zewnętrznego. Natychmiastowy wynik w stopach oraz temperatura standardowa ISA, do bezpiecznego planowania startu i wznoszenia.

Kalkulator soli do basenu

Oblicz ilość soli do basenu na podstawie aktualnego i docelowego zasolenia w ppm. Sprawdź kg, funty, worki lub ostrożny szacunek wymiany wody.

Kalkulator amperogodzin

Oblicz czas pracy i zmagazynowaną energię akumulatora na podstawie amperogodzin, napięcia i prądu obciążenia. Otrzymaj czas pracy w godzinach i minutach oraz energię w watogodzinach i kilowatogodzinach.

Kalkulator zaokrągleń

Zaokrąglaj dokładne liczby dziesiętne od 12 miejsc po przecinku po biliony. Porównaj remis do parzystej, od zera, sufit, podłogę i cztery inne tryby.

Kalkulator procentów

Oblicz procent z wartości, dodaj lub odejmij procent albo znajdź wartość początkową dla danego udziału. Wpisz dwie liczby i zobacz wzory.

Kalkulator mieszanki paliwa i oleju do silników 2-suwowych

Oblicz ilość oleju do benzyny albo ilość paliwa z dostępnego oleju. Obsługuje jednostki metryczne, amerykańskie, brytyjskie i własne proporcje.

Narzędzie jest dostępne w innych językach